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汽车销量?#20013;?#19979;滑 汽车金融逆风飞扬

发布日期:2019-08-09 15:02:08

最新数据显示,今年以来,个人汽车抵押贷款资产支持证券(下称车贷ABS)发行规模达到1062亿元,而去年、前年的全年发行规模分别只有1216亿元和1090亿元。

  去年下半年以来的汽车销量?#20013;?#19979;滑,仍然挡不住汽车金融公司的大踏步前行,不仅贷款规模逐年增加,通过ABS渠道盘活资产?#25237;?#22806;融资“加杠杆”的步伐也逐步加快。

  ?#30340;?#20154;士认为,上述现象主要与汽车产业总量较大,汽车金融有足够成长空间,以及汽车金融渗透力度加大?#20173;?#22240;有关,车贷ABS发?#24615;?#21152;,有利于汽车金融公司盘活存量、降低融资成本。

  “大的方向上,很多银行受严监管影响,可能会逐渐从汽车金融领域退出。”某汽车金融公司人士表示。虽然,汽车金融企?#30340;?#21069;并不多,而?#19968;?#26412;尚处在成长期,但从各家汽车金融公司公开数据看,贷款总额基本呈现上升态势。

  当然,从目前银行发行车贷ABS的情况来看,银行业在汽车金融领域仍然风生水起。根据Wind数据,包括招商银行、平安银行、民生银行、建设银行、杭州联合银行、常熟银行、晋城银?#24615;?#20869;的诸多银行均发行过车贷ABS,发行金额累计681.62亿元,今年来发行额接近60亿元。

  “市场对消费金融ABS投?#24066;?#36259;较大,处于供需两旺的情况,但汽车租赁ABS方面,由于汽车行业趋?#26222;?#20307;下行,ABS业务也在萎缩。”某ABS投资基金人士表示,目前车贷ABS并未受到销量影响,而汽车租赁ABS业务却出现萎缩的情况。

  对于销量下滑和汽车金融?#20013;?#22686;长的矛盾,交通银行金融研究?#34892;?#39318;席产业分析师汪伟解释称,这主要有两方面因素:一是汽车销量下滑,但绝对量依然很大,汽车金融的增长空间足够大;二是渠道发力,汽车金融渗透力度加大,整车厂、经销商、消费者对汽车金融接受度提高。

  “汽车金融公司的融?#24066;?#27714;应该不光和销量相关,包括资产质量?#20219;?#39064;对融?#24066;?#27714;都会有影响。”某四大会计师事务所资产支持证券条线人员表示。事实上,此前银保监会发布的《汽车金融公司管理办法》对资本充足率有监管要求,而资本充足率则限制金融机构资产端过度扩张。

  除了满足资本充足率外,从资产质量来看,近年来部分汽车金融公司不良?#20107;?#26377;上升,但总体仍然维持在?#31995;退?#24179;,?#28909;?#19978;汽通用汽车金融公司不良率由2017年的0.08%升至2018年的0.09%。

  “不良率不仅和企业风控有关,市场环境也可能影响到ABS发行。”汽车金融?#30340;?#20154;士表示,ABS加速发行可能和汽车金融公司的资产结构有关,公司成长到一定阶段后不会再全面依靠同业、其他银行流贷等渠道。

  对于汽车ABS兴起的原因,?#34892;?#35777;券研究所副所长明明表示,一是传统汽车金融公司的融?#26159;?#36947;相对有限,以股东增资、定存、发债及贷款为主,而发行ABS产品有利于其增加资金来源并降低融资成本;二是在汽车金融公司业务规模不断扩大的实?#24066;?#27714;下,为汽车金融公司盘活资金存量、增加资金流动性提供稳定支撑。

来源:上海证券报

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